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梅花生物2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-15 18:43    来源媒体:同花顺

梅花生物(600873)(600873)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析(一)2019年行业分析1.主要原材料情况2019年,全国各地继续推进农业供给侧结构性改革,并组织实施大豆振兴计划,一定程度上调减了玉米播种面积。报告期内,玉米播种面积为4128万公顷,较2018年下降85万公顷,但因单产增加,2019年的玉米总产量2.61亿吨,同比增加344万吨,处于近三年高位(数据来源:博亚和讯),玉米市场供给侧改革已见成效。报告期内,国内玉米现货价格先跌后涨,上半年经历触底后快速反弹,下半年震荡盘整。一季度因售粮进度加快,供应压力较大,玉米价格持续下跌,全国玉米均价3月底跌至低点1760元/吨。4月份之后,因东北产区余粮逐渐减少,叠加临储拍卖政策利好提振,玉米价格持续上涨。进入6月份临储拍卖常态化,陈粮和新粮同时供应市场,玉米价格小幅回落,之后维持平稳态势,四季度后新粮集中上市,玉米价格又先涨后跌。公司年消耗玉米400万吨左右,玉米占总成本的50%左右,为最大限度降低玉米价格波动对成本造成的影响,公司采用了代收代储、市场收购、参与国有粮库拍卖以及直接从农户收购等多种方式采购玉米。2.主产品行业情况(1)动物营养氨基酸类产品动物营养氨基酸类产品主要用于饲料添加,氨基酸被用以提高蛋白质利用率和养殖效果。目前氨基酸的生产主要以玉米为原料,生成葡萄糖,通过菌种进行生物发酵,并最终将产物提纯和烘干,主要产品包括赖氨酸、苏氨酸、淀粉副产品等。公司生产的动物营养氨基酸类产品包括赖氨酸、苏氨酸、色氨酸、饲料级缬氨酸、味精渣,淀粉附产品饲料纤维、玉米胚芽、菌体蛋白等。2019年,全球氨基酸产能持续向中国转移,受行业产能增加、下游需求不振等因素影响,发酵类氨基酸毛利率大幅降低,部分低效产能加速退出或暂停生产,行业集中度进一步提高。预计2020年生猪产能有望回升,猪料需求量逐步回升,届时氨基酸供过于求的局面或将缓解。伴随着生产技术的日渐成熟和生产成本的降低,氨基酸产品的市场竞争由国内市场延续到国际市场,出口市场份额占比不断扩大,但鉴于出口欧盟须通过欧盟食品安全局(EFSA)安全认证和授权,对发酵氨基酸企业而言,能否首批准入势必会影响企业的下一步发展。2019年公司98%含量的赖氨酸成为全球首批通过欧盟1831法规认证的少数产品之一,为未来增加欧盟市场份额奠定了基础。2019年4月国家发展改革委会同有关部门对产业结构调整指导目录进行修订并征求意见,鼓励发酵法生产小品种氨基酸,未来动物营养需求将朝着更加均衡化、多样化、精细化发展,小品种氨基酸的研发和生产也更加迎合行业和市场需求的变化。12月国家标准化管理委员会批准发布了《饲料添加剂第1部分-氨基酸、氨基酸盐及其类似物L-苏氨酸》等多项饲料添加剂国家标准,行业愈来愈趋于规范。①赖氨酸、苏氨酸供应以国内为主,价格下降导致利润空间被进一步挤压2019年全球赖氨酸产能不断扩张,主要集中在国内,作为生产第一大国,中国供过于求形势严峻。因此国内企业主要通过出口缓解供应压力,2019年国内赖氨酸产量173万吨,其中出口89.59万吨,占总产量的52%,同比增长39%。因非洲猪瘟疫情影响,生猪存栏量大幅下滑,拖累了饲料的市场需求,赖氨酸消费量也随之走弱,赖氨酸整体保持偏弱运行。报告期内,98%含量赖氨酸均价同比下降14%,70%含量赖氨酸均价同比下降9%,产品利润被大幅挤压,厂家出现阶段性亏损(数据来源:卓创资讯、博亚和讯)。苏氨酸方面,2019年全球苏氨酸产量70.6万吨,中国苏氨酸产量63.6万吨,占全球苏氨酸产量的90.1%。国内市场基本面弱势格局持续,产品价格震荡下跌,2019年上半年厂家生产保持稳定,下半年因成本上升产品价格下降,部分企业关闭或调减开工率,行业前四供应集中度一度高达91%。行业集中度进一步提升,厂家话语权提升,但受限于下游需求寡淡,供应仍显宽松。报告期内,苏氨酸产品价格下降,行业利润空间进一步压缩,2019年苏氨酸市场均价7.4元/kg,同比下降15%(数据来源:博亚和讯)赖氨酸、苏氨酸月度价格变动如下:(2)食品味觉性状优化产品①谷氨酸钠谷氨酸钠(味精),是一种鲜味调味料,易溶于水,其水溶液有浓厚鲜味。目前国内生产工艺主要是由玉米或玉米淀粉发酵而成。供应上,全球味精生产主要集中在亚洲,而亚洲味精发酵产能又集中在中国,其他产能分布在印尼、泰国、越南等地。中国因生产成本优势,且规模化高度集中,是世界味精的主产地,约占世界味精产能的72%,2019年味精出口量在60万吨左右,同比上涨9%。需求上,酱油、鸡精、方便面、酱类、复合调味料、肉制品生产企业等是味精下游的主要工业用户,2017年开始蚝油类、水产调料需求增速较快,味精的隐形消费量占比继续提升。2019年大包味精价格“先扬后抑”,主要受企业主观心态及供需平衡的影响。上半年,产品价格处于稳步小幅上涨阶段,受行业有效供给减少,叠加玉米价格上涨预期影响,因行业较高的集中度,市场看多心态较为明显,上游厂家享有涨价的主动权,味精产线利润不断增加,下半年供需压力增加,味精价格下降。卓创数据显示,年内高点较年内低点高1300元/吨,2019年大包装40目味精年均价8014元/吨,同比上涨8.9%(数据来源:卓创资讯、博亚和讯)。②呈味核苷酸二钠呈味核苷酸二钠(I+G)多在调味品中与味精混合添加来增加鲜度。国内该产品行业集中较高,企业掌握较高的话语权。除公司外主要生产企业有希杰、星湖科技(600866),日本味之素I+G有部分进口,但进口量较少。据卓创资讯统计,2019年I+G成交均价在96.8元/公斤左右,同比增加3.4%。I+G具有较高的生产壁垒,报告期内公司I+G保持满产,且实现尽产尽销,该产品盈利状况良好。据国家财政部税务总局2020年第15号文公告,自2020年3月20日起,核苷酸类食品添加剂出口退税率从6%提高至13%。受益于出口退税的影响,预计未来I+G出口量可能会有增加。(二)公司经营情况分析报告期内,公司以“全员经营、创造分享”为指导方针,以“预则立、肯钻研、敢叫真”的工作态度,向内部管理要效益,全面推行标准化,在行业竞争加剧的情形下,实现营业收入145.54亿元,同比增长15.07%,净利润10.04亿元,归属于母公司股东的净利润9.89亿元,与去年相比减少1.29%。主营业务分版块来看,食品味觉优化版块收入同比增加18.44%至61.10亿元,毛利率同比增加8.15%至31.26%,主要原因在于:1)公司在现有产能基础上提高内部生产效率,味精产量增加导致销量同比增加6.53%;行业内理性竞争导致销售价格同比上涨12.2%;2)I+G产品尽产尽销且销售价格同比上涨15.33%。动物营养氨基酸版块收入同比增长25.19%至65.79亿元,毛利率同比减少11.25%至12.16%,收入增加毛利率减少一方面在于公司白城年产40万吨赖氨酸项目2019年按期投产,产量增加销量同比增加77.51%导致收入增加;另一方面因非洲猪瘟疫情持续,生猪存栏量大幅下滑,拖累了饲料的市场需求,供应压力增加,公司赖氨酸、苏氨酸价格同比分别降低8.29%、17.18%导致毛利率减少。报告期内,公司经营情况分析如下:1.白城年产40万吨赖氨酸项目全面投产,公司在动物营养氨基酸领域的竞争实力进一步增强公司在吉林白城投资新建的一期年产40万吨赖氨酸项目及其配套项目已于2018年底投产试车。报告期内,经设备反复调试、产能爬坡,至2019年四季度产能利用率已达90%以上。白城投产后公司赖氨酸整体产能达70万吨,剔除产能爬坡影响,赖氨酸平均产能利用率在九成以上,且基本实现了尽产尽销,公司新增产能已完全被市场消化,尽管单一产品毛利率同比有减少,但基本符合公司预期。因赖氨酸产量增加,报告期末赖氨酸的整体市场占有率已增长至三成左右。2019年底公司98%含量的赖氨酸成为全球首批通过欧盟1831法规认证的少数企业之一,为未来增加在欧盟地区的出口份额打下基础。从综合产能来看,公司已成为全球最大的饲料类氨基酸生产企业之一,受益于下游需求的增长,基于公司严格的内部决策程序、对行业的精准判断和高效的执行力,以赖氨酸、苏氨酸、色氨酸、饲料级缬氨酸为主,淀粉副产品为补充的动物营养版块在主营业务收入中的占比由2018年的42.02%增加至45.41%。报告期内,公司分别在白城和成都主办了两期低蛋白日粮氨基酸推广论坛,论坛上邀请多名行业专家做专题分享,深度剖析氨基酸在低蛋白日粮中的科研及应用进展,为饲料客户提供沟通平台。低蛋白日粮是在不影响畜禽生产性能和产品品质的条件下,通过添加适宜种类和数量的饲料氨基酸,降低日粮蛋白质水平、减少碳排放的精准营养技术,该技术能在一定程度上减少豆粕的添加量。在氨基酸行业竞争加剧的当下,公司主办低蛋白日粮推广会议,提供平台,向业界推广科研咨询,使同行或下游客户增加了对公司的了解。因市场占有率增加,公司在行业中的话语权也大大增加,在动物营养氨基酸领域的实力进一步增强。2.丰富及多元化的产品组合保证利润稳定,公司抗风险能力进一步增强2019年,食品添加、动物营养氨基酸、人类医用氨基酸及其他类产品在营业收入中的占比分别为42.17%、45.41%、3.21%和9.21%,其对应的毛利率分别为31.26%、12.16%、32.49%和30.70%。因非洲猪瘟疫情影响,生猪存栏量大幅下滑,拖累了饲料的市场需求,叠加供应压力增加,公司赖氨酸、苏氨酸价格同比分别下降8.29%、17.18%,动物营养氨基酸版块毛利率同比减少11.25%至12.16%,该版块2017年及2018年的毛利率分别为29.53%及23.41%。另一方面,得益于味精的销售价格同比上涨12.2%,I+G产品尽产尽销且销售价格同比上涨15.33%,食品添加剂版块毛利率同比增加8.15%至31.26%。食品添加版块对动物营养版块毛利下滑形成有效补充,2019年公司整体毛利率由2018年的24.90%下降至22.58%。报告期内,丰富及多元化的产品组合,保证公司在动物营养版块价格不振的情况下继续确保了整体利润维持稳定,公司抗行业周期的风险能力进一步增强。3.向内部管理要效益,坚持推行标准化,稳定生产秩序,提升生产指标,降低生产成本近几年来,为了应对公司业务规模日益扩大及国际化战略发展的需要,公司不断向内部管理要效益,连续几年聘请了麦肯锡、德勤、毕马威等世界知名咨询机构,对公司的战略、采购、人力、财务等管理模块进行了重新设计,并制定了改善升级方案,使得公司在生产的标准化管理和控制、建立紧跟市场变化的灵活采购和销售模式、高效的应收及库存周转、现金流管理等方面借鉴了国际领先的行业经验,为公司实现了管理综合效益的最大化。2019年度公司应收账款周转天数比年初大幅降低,存货继续维持高周转,存货周转天数控制在60天左右。标准化工作是近几年来公司一直在全力推动的重点工作。为使标准化更好地为生产服务,公司在标准化推行路径、实操落地、样板树立等方面持续投入精力,做了大量的摸索。报告期内,各生产基地通过标准化的持续执行和推进,稳定生产秩序、提升生产指标、降低生产成本,标准化在生产上的功效显现。2019年通过《生产管理手册》的落地和执行,把生产上涉及到的产量、成本、质量、安全、环保等,按照管理手册要求,通过逻辑树的形式分解出KPI(关键控制点),KPI再向下具体分解到每一岗位的操作流程、操作标准,找到解决问题的最终点。同时,各生产基地结合正在实施的麦肯锡二期项目,继续深化标准化管理理念,生产管理系统形成了“两会三总结”的标准模式,早会安排具体工作,夕会数据分析、定举措,每天都要对生产过程中的数据和结果进行总结验证;每周找未解决的难点、集体讨论定举措;每月把各产线总结出来的难点问题,集中讨论、梳理,通过日、周、月的形式形成闭环,环环相扣,直至问题得到彻底解决。4.多举措搭建人才梯队,提升工作效率,提高员工收入为加快推进公司人才梯队建设,2019年全公司建立了“小步快跑和”“工人能力认证””等人才发展和选拔机制,通过“小步快跑”和“工人能力认证”的实施,入职三年以上员工离职率有所降低,同时提高了员工的工资收入,生产指标和工作效率也有所增长。针对职能系统如研发、采购、销售、财务、人力、质量等部门的员工,人力资源部统一制定“小步快跑”标准操作细则,针对各部门不同岗位属性一一设定培养方案,对现有或新招聘的员工根据其个人能力、发展意愿,力争利用1-3年的时间培养成业务骨干。该举措一方面可推动核心岗位人才梯队的建设,另一方面与人才画像项目无缝对接,形成了一套可持续可落地的人才素质建模、测评对标、盘点、培养发展以及调薪晋级的标准工作流程,为公司未来扩大规模实现长远战略目标奠定了基础。截止到报告期末,参与“小步快跑”基层员工近400人。报告期内,为提高9000多名一线工人操作水平,生产车间的工人能力认证项目全面铺开:1)推行“三优先”,紧扣兴趣点:为使能力认证工作有序开展,人力资源部坚持“围绕生产、服务生产、促进生产”的工作理念统筹设计,提前召开并部署会议,确立了有需求的车间优先、干部员工意愿强的优先、基础管理扎实的优先的三优先方针,通过广泛动员宣传,激发员工的参与热情,让广大员工有更多的技能提升和职业发展机会。2)全方位覆盖,“学、练、比”成风:各基地结合自身实际,围绕需求确定重点方向,实行全方位多层次覆盖,累计完成近50个岗位梳理整合,优化二十多个岗位,建立上千道试题的考试题库,内含工艺、设备、质量、安全等。一线员工主动轮岗、拜师学艺,“学技术、练本领、比技能”在基地成风,以考促学,以赛促练。3)待遇上调,专业人才崭露头角:通过开展工人能力认证,一大批能学习、爱创新、肯钻研、技术娴熟的技能工人崭露头角,待遇提升。经测算,主操层级工资上涨750元/人/月,副操层级员工工资增加569元/人/月。各基地掀起“学技术、学业务、练硬功”的热潮。报告期内已有48个车间完成了工人能力认证,完成认证的车间入职三年以上员工离职率较认证前下降了50%左右,在员工收入提高的同时,提高了生产效率。 二、报告期内主要经营情况报告期内,公司实现营业收入145.54亿元,较上年同期增长15.07个百分点;归属于上市公司股东的净利润9.89亿元,与去年相比减少1.29%;扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润8.56亿元,同期比较减少4.03%。报告期内,动物营养氨基酸版块面临行业低迷的巨大考验,但公司通过提升内部管理、降本增效,充分利用谷氨酸钠、呈味核苷酸二钠等优势产品价格上涨的契机,扩大销售,从而减少了动物营养版块对盈利的负面影响,保证了公司的盈利能力。 三、公司未来发展的讨论与分析(一)行业格局和趋势2019年3月生态环境部表示,未来中央环保督察工作将继续推进深化,再用三年左右时间,完成第二轮中央环保督察全覆盖。随着中央环保督察工作的继续深化,后期行业在环保方面的整体投入将会大大增加,行业进入壁垒越来越高,但若成品价格无法达到合适的价位,行业内企业的利润空间会逐步萎缩。供应上,随着已扩产能的相继投产,行业供应增加,短时为抢占市场,行业利润不断挤压,长期来看有利于头部企业的发展。需求上,近年来饲料产量逐年增加,饲料氨基酸需求随之上涨,报告期行业内开始全面推广低蛋白日粮技术,未来饲料类氨基酸的需求量或有望继续上涨。味精的下游需要主要集中在餐饮和食品加工行业,受新冠肺炎疫情影响,餐饮业冲击较大,下游食品加工企业、餐饮业复产受限,味精需求受到较大影响。(二)公司发展战略1.聚焦主业,发挥成本领先优势,巩固行业领先地位公司将坚持依托自身发酵生产平台,进一步发挥从原料至废料循环利用、纵深一体化生产线所带来的成本优势,并将继续聚焦以氨基酸为核心的主业,延续巩固在各细分市场领先的优势。2.加大研发投入,提升生产工艺,进一步丰富产品组合公司作为国内自主研发实力最强的氨基酸企业之一,将沿着菌种优化、工艺推广、应用研究、菌种管理四大主线维度,在逐步提高菌种效率的基础上,拓宽氨基酸下游产品与副产品的工艺应用场景,提升产品价值;另一方面除鲜味剂、饲料氨基酸等传统优势产品以外,公司将继续探索、开发及推广其他“小而美”产品,成为细分行业龙头并为公司整体贡献更高的价值。3.持续加大环保投入公司将一如既往地注重发挥环保的管理和技术优势,把环保当作企业经营的红线和基础,保证公司的正常运营及产能扩张;未来公司将继续加大环保投入,为生产基地购置优于同业水平的精良环保处理设备,并以超前于监管要求的标准严以律己,实现“水、气、声、渣”的零排放和循环利用。4.提高管理效率未来,公司继续坚持集约化管理模式,让以市场为导向的营销策略在实际经营中发挥最大的价值,持续优化管理标准,梳理业务流程,使得公司管理体制与时俱进。同时传承优秀管理人才的经验,将优质的实操和宝贵的经验转化为优化的制度,使更多基层员工受益,提升整体效率,继续实行激励体制,吸引、留住海内外高精尖人才。(三)经营计划2020年在公司规模持续发展的同时,继续深化“标准化”、“人才年”的落地工作:1.不断提升软实力,优化工作环境,提升员工荣誉感:2020年进一步改善车间内工作环境,绿化美化厂区环境,打造“花园式工厂”,提升员工工作舒适感;用“标准管事,人管标准,干部管人”的办法,实现生产一线干部假日正常化;严格执行SOP(标准作业程序),通过福利现金化、房屋补贴、季度奖金、基薪上涨等措施,提高员工收入,提升后勤服务质量,提升员工荣誉感。2.传承优秀管理人员经验,将优质的实操和宝贵的经验转化为制度和流程,坚定不移地继续推行标准化:2019年生产基地和技术部门通过继续推行标准化,选拔出了一批优秀的生产、技术骨干,淀粉、味精产线由点到线、实现了标准化全线复制和推广,提高了生产和管理效率。2020年继续围绕“做一名合格、轻松、快乐的生产干部、技术干部”,细作标准化管理,建立以生产日报表为抓手的生产管理标准化体系,通过一线产线的数据报表,能够发现问题、解决问题、固化操作,继续传承优秀管理经验,提高生产效率。3.继续以“质量、安全、环保”作为生产管理的红线:“质量、安全、环保”工作在2019年均取得较大进步,通过实施标准化,班组建设基础夯实,特种作业整体可控,污水车间旧貌换新颜,车间工作环境不断改善,各指标日趋向好。2020年相关工作需继续深化,要把2019年试点出来的方法全面铺开,工作重点全面转向事前防控。4.进一步完善、固化培训机制:2019年人力资源部门已完成生产系统干部培训课程体系的搭建,并成功开班,同时已建立成型的人才发展机制-“小步快跑”和“工人能力认证”全面实施推广。在干部选拔上通过人才盘点形成了基层人才库,为充足的干部数量和质量奠定了基础。2020年要继续固化培训体系,给干部做有质量的培训,并继续全面落实人才培养工作,把人才年工作贯穿到整个集团中。5.新建项目:2020年要按照工作计划保证25万吨/年味精项目的扩建,同时寻求其他新增产能的机会,继续扩大公司生产规模。6.创造分享:以预算为底线,用高绩效做牵引,在原有月度绩效基础上增加季度、年度奖金池,鼓励多劳多得,结合员工持股计划、股权激励,吸引更多骨干成为公司股东,分享公司长期发展的果实。(四)可能面对的风险1.新冠肺炎疫情影响业务发展的风险2020年初国内爆发新型冠状病毒肺炎(简称“新冠肺炎”),各地政府陆续采取了一系列的防控措施,包括但不限于延长春节假期、推迟复工、对人员出行及交通采取必要的限制措施、提高企业卫生及防疫要求等,3月份新冠肺炎在海外开始蔓延。疫情对国内及世界宏观经济造成了不利影响,这会暂时影响公司在国内和海外地区的业务和经营活动。同时海外部分客户因有一定的授信账期,如新冠肺炎疫情继续蔓延或未能在短时间内得到有效抑制,可能存在极个别海外客户应收账款逾期的风险,为加速现金回流,降低应收账款的减值风险,公司通过中信保以降低授信销售的应收账款风险。2.行业新增产能释放或导致产品价格短期内承压的风险公司及行业内竞品企业近几年均有新增产能投产,从表观产能看,行业处于供大于求的态势,为快速占领市场,短时产品价格波动较大,产品利润承压,未来行业内的竞争可能会更加激烈。2020年公司拟新增一条年产25万吨味精生产线,公司新产能投产后存在收益不及预期的可能性,新增产能能否充分利用,公司的市场开拓计划是否有效、生产的相关产品能否被市场充分消化,也将面临一定的风险。公司生产所需原材料中玉米和煤炭在生产成本中占比较大,为严格控制采购成本,公司制定了一系列的措施,结合多种采购模式确保最优的采购价格。2017年下半年以来,玉米价格强势上涨,种植面积的下降及需求的恢复或将进一步支撑玉米价格的反弹,因成本上涨成品价格下降,2019年公司整体毛利率小幅回落至22.58%。如原材料价格继续上涨,产品价格的上涨可能存在滞后效应,或不能完全通过产品价格上涨来消化原材料价格的上涨,因此原材料价格的上升可能会影响公司的盈利水平。报告期内,盐城响水陈家港化工园区爆炸事件对行业产生了深远的影响,进一步突出了对于生产型企业而言安全的重要性。爆炸事故发生后,已有江苏、山东、河北、辽宁、黑龙江、上海、福建、重庆、甘肃、青海等10余个省份紧急要求开展危险化学品生产安全隐患排查整治工作。安全和环保仍然是影响生产制造类企业尤其是化工行业发展的重要因素。一旦在建筑施工、设备安装、生产制造过程中发生重大安全生产事故,不仅将导致财产损失或相关人员生命、健康的损害,也将对公司的生产经营和声誉造成不利影响。公司旗下子公司通辽梅花、新疆梅花、吉林梅花属环保部门重点监控企业,近年来环保督查力度加大,对原材料、供热、用电、排污等诸多方面提出了更高的要求,随着中央环保督察工作的继续深化,后期企业在环保方面的整体投入将会大大增加,但若成品价格继续下降,企业的利润空间会逐步萎缩。公司及下属子公司环境监测部门严格按照环境保护部《国家重点监控企业自行监测及信息公开办法(试行)》、《排污许可管理办法》等相关规定制定了自行检测方案,对厂区内的废水、废气定时进行检测并不断增加在环保上的投入,以“质量、安全、环保”作为生产管理的红线,防范可能出现的风险。5.税收优惠政策调整的风险公司及下属子公司拉萨梅花、通辽梅花、新疆梅花统一执行西部大开发战略中企业所得税15%的税率,虽然公司目前仍享有此税收优惠,但仍存在由于政策变化不能继续享受税收优惠政策的风险。以上税收优惠政策有利于公司的相关经营活动,若政策出现调整,则会增加公司运营成本,影响公司业绩。目前公司一方面积极和当地政府部门沟通,另一方面在国家政策允许的范围内争取别的替代方案。6.人民币汇率波动的风险尽管公司大部分业务在国内进行,且交易以人民币结算,但2019年出口营收占公司整体营收的28.75%,2020年随着产能继续扩张,公司在海外收入占比可能还会增加,该等交易大部分以美元结算,同时公司还有1亿左右的美金银团贷款。公司一直密切监控外币交易和外币资产及负债的规模,以最大程度降低面临的汇率风险。为降低可能出现的外汇风险,公司开展了金融衍生品业务规避汇率波动对主营业务收入带来的不确定性风险。 四、报告期内核心竞争力分析(一)丰富及多元化的产品组合显著提升了公司的抗风险能力目前公司共有四大类近五十种产品,涉及农产品加工、基础化工、食品加工、饲料养殖、医用保健、日用消费等多个领域,产品组合种类齐全,关联性小,使得公司整体收入增速及毛利率变化相对稳定,提升了公司抵抗行业周期风险的能力。多产品布局也使得公司在生产和研发等方面较同行其他企业拥有更佳的规模效应和产品协同效应。公司利用三大基地的综合平台一直在持续开发和拓展高附加值的“小而美”产品,使高附加值产品充分发挥其利润率优势。报告期内,在赖氨酸、苏氨酸等产品市场低迷的情况下,谷氨酸钠、呈味核苷酸二钠、黄原胶等产品持续发力确保了公司利润的稳定。2017-2019年各大类产品毛利率及公司整体毛利率对比如下:(二)依托强大的产业化能力及纵深一体化的生产线,成就了领先全行业的成本优势公司现有三个生产基地分别位于内蒙古通辽、新疆五家渠和吉林白城,均系我国动力煤和玉米的主要产区。各基地所建生产线均采用国内外先进的生产设备,生产工艺参数达到同行业国际领先水平,同时各基地均拥有资源综合利用一体化生产线,从玉米原料、生产环节中自供的电热汽、产品、废水一直到生物有机肥,实现了能源的梯级循环利用,进一步节约生产成本。强大的产业化能力还体现在部分产线可灵活调节,可低成本调节产品组合,及时响应市场需求。部分氨基酸可进一步加工为下游产品,公司可以在上下游产品间根据市场需求灵活调节产能产量,亮氨酸、异亮氨酸、缬氨酸同时按照比例并混合其他配方可生产运动保健品的大类原料;鸟苷、腺苷可进一步加工为鸟嘌呤、腺嘌呤,作为抗病毒的原料药;据技术的相关程度、市场关联度、厂区环境等考量可将闲置的味精、氨基酸等大产品的产线改造用于生产缬氨酸、色氨酸等相对小品类氨基酸产品,降低资本开支。(三)领先国标的环保优势保证产能利用率,并带来额外收益在废水的综合利用上,公司投资数亿元引进世界顶级的荷兰帕克水处理技术,各基地均建设污水处理车间,集中处理,处理过程实现自动化控制,排放废水实现在线检测与环保局实时联网,以阶梯利用和循环使用相结合的方式,使水的闭路循环使用率达90%以上。高浓度废水中富含有机质及蛋白,公司通过深度处理,从中提取出副产品(有机肥及蛋白饲料),增加收益。异味治理方面,采用除尘、洗涤、降温除水、催化氧化、DDBD(双介质阻挡放电低温等离子)、光电催化等先进处理技术,同时不断优化管理提升,处理设施全年运行稳定,异味达标排放。环保优势使得公司从整体到分产品的产能利用率均远远高于同行,并凭借遥遥领先的产销量与额外收益,增强了公司在生物发酵领域的竞争实力。(四)富有远见、经验丰富的管理团队以及优秀的人才培养激励体系经过多年的发展,公司已经聚集了一批富有远见、经验丰富的行业专家,公司核心岗位骨干基本上拥有最少十年以上的经验。同时公司建立了规范的现代企业制度,将民营企业的活力、制度的灵活性及市场化激励约束机制与现代企业管理的制度化、标准化管理进行了有机融合。在人才培养体系上,公司与麦肯锡等知名咨询公司合作,建立了完善的人才培养系统与培训体制,以实现人才的培养与优秀经验传承。报告期内,公司重新疏通内部现有人才的培养晋升通道,针对公司人才库中能力突出、有发展潜力、并有业绩支撑的在职员工,制定了能力提升计划及调薪方案;对需外招的积极打开外部人才流入的通道,引入市场化人才对公司的人力资源结构进行优化升级。在激励机制建立上,员工激励计划稳步推进。为了进一步建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,2018年6月公司实施了限制性股票激励计划,公司为本次限制性股票激励计划设定了具有挑战性的业绩目标,有助于提升公司自身的行业竞争力,同时也有利于充分调动公司业务骨干的积极性和创造性,确保公司未来发展战略和经营目标的实现。

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